Историческая справка
Кредитный форфейтинг как финансовый инструмент появился в Европе в середине XX века, когда международная торговля переживала бурное развитие. Особенно активно он начал применяться в 1960-х годах в Швейцарии и Германии, где банки искали способы снижения рисков при экспортных сделках. Название «форфейтинг» происходит от французского "forfait", что означает «отказаться от прав». Это отражает суть метода: продавец отказывается от права требования задолженности, передавая его финансовому учреждению — форфейтеру.
Форфейтинг стал особенно востребованным в международной торговле с развивающимися странами, где кредитные риски были велики. С течением времени инструмент распространился по всему миру, и сегодня его активно применяют в Европе, Азии и Латинской Америке, особенно в сделках с длительной отсрочкой платежа.
Базовые принципы
Форфейтинг — это форма безрегрессного финансирования, при которой экспортер продает свою дебиторскую задолженность (например, векселя или тратты) форфейтеру — банку или финансовой компании. В отличие от факторинга, форфейтинг применяется в основном к средне- и долгосрочным экспортным сделкам, часто с государственным участием. Основной принцип — экспортер получает оплату сразу, а все риски по взысканию долга переходят к форфейтеру.
Ключевое отличие форфейтинга в том, что он осуществляется без права регресса. Это значит, что даже если покупатель (импортер) не заплатит, экспортер не несет ответственности перед форфейтером. Такой подход делает инструмент особенно привлекательным для компаний, стремящихся к снижению финансовых рисков при выходе на новые рынки.
Примеры реализации
Рассмотрим практический кейс. Швейцарская компания, производящая промышленное оборудование, заключила контракт с государственной энергетической корпорацией в Казахстане на сумму 5 миллионов евро. Условия сделки предусматривали оплату в течение 3 лет с ежегодными платежами. Чтобы не ждать поступления средств и снизить валютные риски, швейцарская компания обратилась в крупный европейский банк, предложив ему выкупить права требования по контракту.
Банк провел анализ платежеспособности покупателя и согласился на форфейтинг. Он купил векселя, выписанные казахстанской стороной, с дисконтом, и сразу выплатил швейцарской компании около 4,7 миллиона евро. В результате экспортер получил живые деньги и избавился от рисков, а банк стал держателем долговых обязательств с доходностью, покрывающей его риски.
Еще один пример — индийская фармацевтическая компания, поставляющая препараты в страны Африки. Из-за нестабильной политической ситуации и банковской системы в регионе компания не могла быть уверена в своевременной оплате. Используя форфейтинг через международный банк, она получила финансирование сразу после отгрузки, а банк взял на себя все риски, связанные с платежами от африканских импортеров.
Частые заблуждения
Существует несколько распространенных мифов о форфейтинге, которые мешают бизнесу полноценно использовать этот инструмент. Один из них — что форфейтинг подходит только крупным корпорациям. На самом деле, им могут пользоваться и средние компании, особенно если речь идет об экспортных контрактах с отсрочкой платежа и суммой от 100 000 евро.
Еще одно заблуждение — форфейтинг якобы слишком дорог. Да, форфейтер устанавливает дисконт, но его размер зависит от кредитного рейтинга покупателя, срока отсрочки и валюты сделки. В большинстве случаев стоимость форфейтинга сопоставима с другими формами финансирования, особенно если учесть, что экспортер полностью избегает риска невыплаты.
Также некоторые путают форфейтинг с факторингом. Хотя оба инструмента связаны с продажей задолженности, факторинг больше ориентирован на краткосрочные сделки и может включать регресс, тогда как форфейтинг — это всегда безрегрессный механизм, применяемый в основном в международной торговле.
Заключение
Кредитный форфейтинг — это мощный инструмент, позволяющий экспортерам получить оплату сразу и переложить риски на финансовые институты. Он особенно полезен при работе с нестабильными регионами или при долгосрочных контрактах. Благодаря своей гибкости и надежности, форфейтинг стал неотъемлемой частью современной международной торговли. Компании, стремящиеся к стабильному денежному потоку и снижению рисков, все чаще обращаются к этому механизму, делая свою внешнеэкономическую деятельность более предсказуемой и эффективной.
